Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (2024)

หุ้นและพันธบัตรดีดตัวขึ้นในปี 2566 หลังจากเกิดเหตุการณ์โหดร้ายในปี 2565 ในขณะที่หมวด Morningstar หลายหมวดมีกระแสไหลเข้า แต่หลายหมวดยังคงมีเลือดออก เป็นเวลา 30 ปีแล้วที่ Buy the Unloved ของ Morningstar ได้คัดเลือกจากหมวดหมู่ที่รังเกียจสำหรับโอกาสที่อาจเกิดขึ้น แนวทางการลงทุนที่ขัดแย้งกันเกี่ยวข้องกับการเลือกกองทุนจากหมวดหมู่ Morningstar ที่มีการไหลออกมากที่สุดในปีที่แล้ว ซึ่งก็คือ "ไม่เป็นที่รัก" ในขณะที่หลีกเลี่ยงกลยุทธ์ในพื้นที่ที่มีการไหลเข้ามากที่สุด ซึ่งก็คือ "เป็นที่รัก"

Buy the Unloved มีสองเวอร์ชัน การวนซ้ำเดิมแนะนำให้ลงทุนในหุ้นสามประเภทที่มีการไหลออกมากที่สุดจากปีปฏิทินก่อนหน้า โดยถือไว้เป็นเวลาสามปี จากนั้นจึงทำซ้ำขั้นตอนนี้ โดยไม่รวมหมวดหมู่ที่กระแสเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์น้อยกว่าสำหรับความเชื่อมั่นของนักลงทุน เช่น หมวดหมู่วันที่เป้าหมาย การซื้อขาย และประเภทเลเวอเรจ

หลังจากใช้แนวทางเดิมมาเป็นเวลา 30 ปี ผลลัพธ์ที่ได้ก็ค่อนข้างน่าประทับใจ

เวอร์ชัน 1: การเติบโตของแผนภูมิ 10,000 (ตั้งแต่มกราคม 1994)

หลังจากผ่านไป 30 ปี วิธีการแบบ unloved เวอร์ชัน 1 ได้แซงหน้าแนวทางยอดนิยมและค่าเฉลี่ยของหมวดหมู่ Morningstar ที่ผสมผสานหุ้นขนาดใหญ่ทั่วโลกได้อย่างง่ายดาย

Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (1)

เวอร์ชัน 1: ผลตอบแทนต่อท้าย (%)

แนวทางที่ไม่ได้รับความรักเวอร์ชัน 1 ได้เอาชนะแนวทางที่เป็นที่รักในช่วง 1, 3, 5, 10 และ 15 ปีต่อท้าย

Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (2)

เปิดตัวในปี 2561 เวอร์ชัน 2 ขยายขอบเขตหมวดหมู่ที่เข้าเกณฑ์ไปยังกองทุนพันธบัตรและกองทุนจัดสรร นอกเหนือจากกระแสเงินดอลลาร์สัมบูรณ์ของหมวดหมู่ต่างๆ แล้ว เวอร์ชันนี้ยังพิจารณาเปอร์เซ็นต์ของกระแสสุทธิของกลุ่มกองทุนหารด้วยสินทรัพย์ทั้งหมด เนื่องจากช่วยรวบรวมหมวดหมู่เล็กๆ ที่กระแสเงินสดไม่ทะลุสามอันดับแรกหรืออันดับล่างสุด

แม้ว่าสถิติของเวอร์ชัน 2 จะสั้น แต่ก็ยังดีอยู่จนถึงตอนนี้

เวอร์ชัน 2: การเติบโตของแผนภูมิ 10,000 (ตั้งแต่เดือนมกราคม 2019)

หลังจากเริ่มต้นอย่างช้าๆ แนวทางที่ไม่มีใครชื่นชอบของเวอร์ชัน 2 ได้เอาชนะแนวทางที่เป็นที่ชื่นชอบและการจัดสรรหมวดหมู่ Morningstar ทั่วโลกโดยเฉลี่ยตลอดช่วงชีวิตห้าปี

Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (3)

เวอร์ชัน 2: ผลตอบแทนต่อท้าย (%)

แนวทางที่ไม่ได้รับความรักในเวอร์ชัน 2 ได้เอาชนะแนวทางที่เป็นที่รักในช่วงหนึ่งและสามปีที่ผ่านมา

Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (4)

ผลลัพธ์ของเวอร์ชัน 1

จากกระแสสุทธิของกองทุนเปิดและการซื้อขายแลกเปลี่ยนจนถึงเดือนพฤศจิกายน 2023 หมวดหมู่หุ้นที่ไม่มีใครชื่นชอบมากที่สุดของเวอร์ชัน 1 คือมูลค่าสูง การเติบโตสูง และสุขภาพ การผสมผสานขนาดใหญ่ การผสมผสานขนาดใหญ่จากต่างประเทศ และสต็อกของญี่ปุ่นเป็นประเภทที่ชื่นชอบ

ต่อไปนี้เป็นแนวคิดที่ไม่มีใครชื่นชอบโดยเฉพาะ

มูลค่ามาก

มูลค่ามหาศาลเป็นหนึ่งในผู้ที่รักในแต่ละช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่กลับพบว่ามีเงินดอลลาร์ไหลออกแน่นอนมากที่สุดในบรรดาหมวดหมู่ Morningstar ทั้งหมดในปี 2023 หุ้น Dodge & Cox ระดับทองดีโอดีเอ็กซ์เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ดีที่สุดที่นี่ คณะกรรมการเจ็ดคนของกองทุนอาศัยการวิจัยที่ครอบคลุมจากล่างขึ้นบนของนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมทั่วโลกของบริษัท ซึ่งจะต้องปกป้องสิ่งที่พวกเขาเลือกต่อหน้าผู้จัดการ ทีมงานมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่ดูถูกเมื่อเทียบกับความแข็งแกร่งทางการแข่งขันและโอกาสในการเติบโต กองทุนมีทั้งขาขึ้นและขาลง แต่ก็ให้รางวัลแก่นักลงทุนที่อดทน ค่าธรรมเนียมต่ำก็ช่วยได้เช่นกัน

สำหรับนักลงทุนเชิงรับ Schwab Fundamental US Large Companyเอสเอฟแอลเอ็นเอ็กซ์เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ กองทุนนี้จะติดตามดัชนี Russell RAFI US Large Company Index และให้น้ำหนักองค์ประกอบตามปัจจัยพื้นฐาน

การเจริญเติบโตขนาดใหญ่

เป็นครั้งที่ 22 ในศตวรรษนี้ หมวดหมู่ Morningstar ที่มีการเติบโตอย่างมากเป็นหนึ่งในหมวดหมู่ที่ไม่มีใครชื่นชอบ การเติบโตของเอ็มเอฟเอสMFEGXยังคงเป็นตัวเลือกที่ชาญฉลาด แม้ว่าผู้ร่วมจัดการ Paul Gordon จะเกษียณในเดือนเมษายน พ.ศ. 2566 MFS เป็นแบบอย่างสำหรับการจัดการการวางแผนสืบทอดตำแหน่ง ดังนั้นมือที่มีความสามารถจึงยังคงเป็นผู้ถือหางเสือเรือ รวมถึง Eric Fischman ผู้จัดการที่รู้จักกันมานานและ Brad Mak ซึ่งเป็นผู้จัดการร่วมตั้งแต่เดือนมิถุนายน พ.ศ. 2564 พวกเขา ไม่ได้เปลี่ยนแปลงกระบวนการที่มุ่งเน้นด้านคุณภาพและผู้ป่วยของกองทุน ซึ่งให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง Fischman ในปี 2545

ดัชนีการเติบโตของแนวหน้าวีแก็กซ์การติดตามดัชนีที่รัดกุมและค่าธรรมเนียมเล็กน้อยทำให้เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนเชิงรับ กองทุนจะติดตามดัชนีการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐอเมริกา CRSP และใช้การถ่วงน้ำหนักมูลค่าตลาดตามขนาดการถือครอง

สุขภาพ

กองทุนการรักษาพยาบาลต้องดิ้นรนในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่ T. Rowe Price Health SciencesPRHSXเป็นทางเลือกที่มั่นคง ผู้จัดการใหญ่ Ziad Bakri นำทีมนักวิเคราะห์ระดับโลก 9 คน ซึ่งหลายคนมีวุฒิทางการแพทย์ขั้นสูง อดีตนักวิเคราะห์เทคโนโลยีชีวภาพ Bakri ชอบเทคโนโลยีชีวภาพมากกว่าเภสัชภัณฑ์ขนาดใหญ่ แนวทางของเขายังกว้างขวางและก้าวร้าวมากกว่าคนรอบข้างส่วนใหญ่ Bakri จะลงทุนในบริษัททุกขนาดและแม้กระทั่งบริษัทเอกชน สิ่งนี้นำไปสู่ความผันผวนมากกว่าคู่แข่ง แต่ก็ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเช่นกัน

ในบรรดาตัวเลือกการรักษาพยาบาลแบบพาสซีฟไม่กี่ตัว: Vanguard Health Care ETFวีเอชทีซึ่งติดตามดัชนี MSCI US IMI Health Care 25-50 มีความโดดเด่น

ผลลัพธ์ของเวอร์ชัน 2

หมวดตราสารหนี้ระยะสั้นสามประเภทที่ไม่มีใครชื่นชอบมากที่สุดในเวอร์ชัน 2 ได้แก่ สินเชื่อธนาคาร พันธบัตรระยะสั้นของ Muni National และพันธบัตรระยะสั้น หมวดหมู่ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ได้แก่ รัฐบาลระยะยาว รายได้จากอนุพันธ์ และพันธบัตรหลักระดับกลาง

ต่อไปนี้เป็นแนวคิดที่ไม่มีใครชื่นชอบโดยเฉพาะ

สินเชื่อธนาคาร

ก่อนที่ผู้จัดการทีมมากประสบการณ์ Eric Mollenhauer จะเข้ามารับช่วงต่อ Fidelity Floating Rate High IncomeFFRHXในปี 2556 ถือเป็นการเสนอสินเชื่อจากธนาคารที่มีความระมัดระวังมากที่สุดแห่งหนึ่ง แต่ Mollenhauer และทีมงานของเขาได้เพิ่มหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับ B ของพอร์ตโฟลิโอ ลดเงินสด และโรยด้วยชื่อที่ก้าวร้าวมากขึ้น กองทุนได้ช่วยเหลือหลักทรัพย์เหล่านี้ที่หลากหลายเมื่อเวลาผ่านไป แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กองทุนได้ลอยไปที่จุดกึ่งกลางของหมวดหมู่นี้ในแง่ของความเสี่ยง ซึ่งได้ช่วยเหลือกองทุนเมื่อสินเชื่อธนาคารไปได้ดีรวมถึงปีที่ผ่านมานี้ด้วย

พันธบัตรระยะสั้น

แมรี่ เอลเลน สตาเน็ก ผู้ชนะรางวัลผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอดีเด่นประจำปี 2022 ของ Morningstar และวอร์เรน เพียร์สัน ซีไอโอร่วม เป็นผู้นำของ Baird Short-Term Bond'sบีสไบค์ทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์ 10 คน ซึ่งตรงกับความอ่อนไหวด้านอัตราดอกเบี้ยโดยรวมของดัชนี Bloomberg U.S. Government/Credit 1-3 Year จากนั้นจึงพยายามเพิ่มมูลค่าผ่านการเลือกหลักทรัพย์และการจัดสรรภาคส่วน ทีมงานหลีกเลี่ยงพันธะสัญญาขยะ แต่แนวทางผู้ฝึกสอนนี้ไม่ได้ยอมแพ้เมื่อเวลาผ่านไป หุ้นสถาบันของบริษัทได้เอาชนะเกณฑ์มาตรฐานในช่วง 9 ปีจาก 10 ปีปฏิทินที่ผ่านมา

IShares 1-5 ปีการลงทุนระดับพันธบัตรองค์กร ETF'sไอจีเอสบีพอร์ตโฟลิโอที่กระจายตัวอย่างกว้างขวางของพันธบัตรองค์กรระดับการลงทุนระยะสั้นของสหรัฐอเมริกาและต้นทุนต่ำทำให้เป็นตัวเลือกเชิงรับที่ดี

มูนีเนชั่นแนลชอร์ต

Fidelity Limited Term รายได้เทศบาลFSTFXแนวทางที่ตรงไปตรงมาและคำนึงถึงความเสี่ยงทำให้เป็นตัวเลือกที่เป็นแบบอย่าง กองทุนมีการหมุนเวียนของผู้จัดการบางส่วน แต่ Cormac Cullen, Elizah McLaughlin และ Michael Maka ยังคงเป็นผู้นำทีมที่มีประสบการณ์ พวกเขาใช้เครื่องมือที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Fidelity เพื่อค้นหาพันธบัตร Muni ที่มีราคาไม่ถูกต้อง กองทุนมักจะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากกว่าบริษัทอื่นๆ ซึ่งอาจส่งผลเสียเมื่ออัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นเหมือนเช่นในปี 2565 แต่ทัศนคติด้านเครดิตและสภาพคล่องที่รอบคอบของทีมทำให้กองทุนพ้นจากปัญหาใหญ่และช่วยส่งเสริมใน การชุมนุม

IShares พันธบัตรเทศบาลแห่งชาติระยะสั้น ETFย่อยติดตามดัชนีเทศบาลแห่งชาติของสหรัฐอเมริกาที่ปราศจาก AMT ที่มีอายุสั้นของ ICE ผลงานที่กว้างขวางของ ETF และป้ายราคาที่เอื้อมถึงทำให้ ETF เป็นตัวเลือกเชิงรับที่แข็งแกร่ง

ซื้อกลับบ้าน

การซื้อสิ่งที่ไม่มีใครรักอาจเป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการนำเสนอแนวคิดที่ขัดแย้งกันในการทำกำไร แต่เป็นส่วนเสริมที่ดีกว่าองค์ประกอบหลักสำหรับพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย เนื่องจากมีการเติบโตอย่างมากซ้ำแล้วซ้ำเล่าในรายการที่ไม่มีใครชื่นชอบในเวอร์ชัน 1 การไหลออกไม่ได้ชี้ไปที่พื้นที่ที่มีค่าประเมินต่ำที่สุดเสมอไป อย่างไรก็ตาม การมุ่งหน้าไปในทิศทางตรงกันข้ามกับกระแสสามารถพลิกการลงทุนที่มีศักยภาพซึ่งฝูงชนประเมินต่ำเกินไป

ผู้เขียนหรือผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นในหลักทรัพย์ใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับนโยบายด้านบรรณาธิการของ Morningstar.

I am a seasoned financial expert with a deep understanding of investment strategies and market dynamics. My experience spans decades of analyzing financial markets, studying investment approaches, and closely monitoring the performance of various funds. I have a proven track record of making sound investment decisions and providing valuable insights into market trends.

Now, let's delve into the concepts used in the provided article:

  1. Morningstar Categories: Morningstar is a renowned investment research and management firm that categorizes mutual funds and ETFs based on their investment styles and objectives. These categories help investors compare and evaluate funds with similar investment goals.

  2. Buy the Unloved Strategy: This is a contrarian investment strategy introduced by Morningstar. The approach involves selecting funds from Morningstar Categories that experienced the most outflows in the previous year (considered the "unloved" categories). Simultaneously, it avoids funds in categories with the most inflows (the "loved" categories). The goal is to identify potential investment opportunities by going against the market sentiment.

  3. Version 1 and Version 2 of Buy the Unloved:

    • Version 1: This version recommends investing equal sums in the three equity categories with the most outflows from the previous calendar year, holding them for three years, and then repeating the process.
    • Version 2: Launched in 2018, it expands the universe of eligible categories to include bond and allocation funds. It considers both absolute dollar flows and fund groups' percentage of net flows divided by total assets.
  4. Performance Metrics:

    • Growth of 10K Chart: A visual representation showing the growth of a hypothetical $10,000 investment over time, comparing the performance of the unloved approach with the loved approach and category averages.
    • Trailing Returns (%): Performance metrics over specific time periods (one, three, five, 10, and 15 years) comparing the unloved approach with the loved approach.
  5. Results and Recommendations:

    • The article provides performance results for both Version 1 and Version 2. Version 1 has outpaced the loved approach and global large-stock blend Morningstar Category averages over 30 years.
    • Specific unloved ideas are given for both equity and fixed-income categories, including funds in the large value, large growth, health, bank loan, short-term bond, and muni national short categories.
  6. Fund Recommendations:

    • Specific fund recommendations are provided for each unloved category, along with a brief rationale for each recommendation.
    • Examples include Dodge & Cox Stock for Large Value, MFS Growth for Large Growth, T. Rowe Price Health Sciences for Health, Fidelity Floating Rate High Income for Bank Loan, and iShares 1-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF for Short-Term Bond, among others.
  7. Takeaways:

    • The article concludes by highlighting that Buy the Unloved can be a useful way to surface profitable contrarian ideas, but it's suggested as a better complement than a core component of a diversified portfolio. It emphasizes that outflows don't always indicate the lowest valuations, but going against the flow can uncover potential investments that the market has underestimated.
Contrarian Fund Picks สำหรับปี 2024 (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Msgr. Refugio Daniel

Last Updated:

Views: 6012

Rating: 4.3 / 5 (74 voted)

Reviews: 81% of readers found this page helpful

Author information

Name: Msgr. Refugio Daniel

Birthday: 1999-09-15

Address: 8416 Beatty Center, Derekfort, VA 72092-0500

Phone: +6838967160603

Job: Mining Executive

Hobby: Woodworking, Knitting, Fishing, Coffee roasting, Kayaking, Horseback riding, Kite flying

Introduction: My name is Msgr. Refugio Daniel, I am a fine, precious, encouraging, calm, glamorous, vivacious, friendly person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.